Черное золото в тисках сильного доллара, но МЭА спасает

Нефть падала в цене в среду на фоне ожиданий очередного повышения процентной ставки Федеральной резервной системой США, которое должно состояться на следующей неделе. Однако после публикации отчета МЭА котировки перешли к росту.

Стоимость ноябрьских фьючерсов на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures к 13:00 по московскому времени составила $93,53 за баррель, то есть на 0,39% выше значения вчерашнего торгового дня. По итогам вторника эти контракты просели в цене на 0,9%, до $93,17.

Стоимость октябрьских фьючерсов на нефть WTI на электронных торгах Нью-Йоркской товарной биржи к этому времени поднялась на 0,37%, до отметки $87,63 за баррель. К закрытию рынка накануне цена на эти контракты снизилась на 0,5%, до $87,31.

В утренние часы среды нефть все еще находилась под влиянием вчерашней публикации отчета по инфляции в США, который лишний раз напомнил общественности о том, что сверхмасштабное ужесточение процентной политики в стране неизбежно.

Так, потребительские цены (индекс CPI) в Соединенных Штатах в августе увеличились на 8,3% в годовом выражении, в июле этот показатель оказался на уровне 8,5%. Да, инфляция замедляется, но не такими темпами, как того ожидали аналитики. Например, респонденты The Wall Street Journal ожидали инфляцию на уровне 8%, а опрошенные Trading Economics эксперты – на уровне 8,1%.

Чтобы обсудить текущую экономическую ситуацию и обрисовать дальнейший план действий, чиновники ФРС встретятся на заседании в следующий вторник и среду.

Ожидания очередного более существенного повышения ставок ФРС повлияли на настроения рынков и сформировали колоссальную поддержку американской валюте и немалое давление черному золоту. Так, по итогам торгов вторника доллар подскочил в цене по отношению к евро на 1,5%, к иене – на 1,2%, а к фунту – на 1,6%.

Правда, сегодня на утренних торгах американская валюта слабо дешевеет к евро, иене и фунту. Рассчитываемый ICE индекс, показывающий динамику доллара США относительно шести валют (евро, швейцарский франк, иена, канадский доллар, фунт стерлингов и шведская крона), потерял 0,33%, демонстрируя показатель на уровне 109,45.

Помимо этого, сегодня вышел отчет Международного энергетического агентства, в котором прогнозируется крупномасштабный переход с газа на нефть. По оценкам экспертов агентства, этот переход составит в среднем 700 тыс. баррелей в сутки в период с октября 2022 года по март 2023 года. Такой показатель вдвое превышает показатели прошлого года. МЭА заявило, что глобальные наблюдаемые запасы нефти в июле сократились на 25,6 млн баррелей.

Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) поддерживает мнения агентства относительно увеличения спроса. По мнению экспертов альянса, мировой спрос увеличится в этом году и продолжит расти в следующем. ОПЕК объясняет свои ожидания тем, что крупные экономики мира в текущий момент чувствуют себя намного лучше, чем ожидалось ранее, даже несмотря на такие серьезные препятствия, как высокий рост инфляции.

В Китае в это время продолжаются жесткие ограничения свободного передвижения людей из-за распространения COVID-19. Сегодня в самой густонаселенной стране Восточной Азии проходит Праздник середины осени, который обычно длится три дня и по традиции знаменуется всплеском туристических поездок внутри страны. Однако из-за ограничений в этом году люди вынуждены не покидать свои города и даже районы города. По данным Министерства культуры и туризма, поездок в Китае стало меньше на 16,7%, доходы от туризма упали на все 22,8%.

Китай является крупнейшим импортером нефти в мире, но из-за значительного снижения потребления там общемировой спрос на черное золото также заметно сокращается. Пожалуй, на сегодня это весомый фактор сдерживания нефтяных котировок.

Если ожидания спроса будут ухудшаться, то нефть может возобновить свою нисходящую траекторию, которая наблюдается на графиках еще с начала лета.

Итак, нефть пока находится под давлением из-за локдаунов в Китае, ограничивающих спрос, продолжающейся войны на Украине, нарастающего кризиса в Европе и, несомненно, по-прежнему очень дорогого доллара. Пока позитивные новости в отношении спроса поддержали стоимость нефти, но это не самый существенный фактор. Все же до следующей недели определять движение котировок на энергетических и других финансовых рынках будут главным образом заседание ФРС и ожидания ужесточения монетарной политики.

Высокая инфляция в США не оставляет шанса покупателям евро и фунта

Евро обвалился против доллара США так же, как и британский фунт. Всему виной очередной скачок инфляционного давления в США, который был зафиксирован в августе этого года. На этом фоне представители Федеральной резервной системы наверняка продолжат и дальше активно готовить рынки к повышению процентных ставок, которое произойдет в США уже на следующей неделе. Совсем недавно президент Федерального резервного банка Чикаго Чарльз Эванс заявил, что политики могут пойти на третье масштабное повышение процентных ставок на встрече 20-21 сентября. После вчерашних данных по инфляции сомнений в этом уже нет никаких.

«Я думаю, что у нас есть хороший план, и мы проголосуем за еще одно повышение на 75 пунктов в сентябре», — сказал Эванс. «Я еще не решил. Но я знаю, что нам нужно повысить процентные ставки до более высокого уровня, чем сейчас».

Как я неоднократно отмечал, что Центральный банк США начал очень быстро повышать процентные ставки, чтобы обуздать самую высокую инфляцию за последние четыре десятилетия. В ходе своего последнего выступления председатель Джером Пауэлл оставил открытым возможность для еще одного повышения ставки на 75 базисных пунктов в сентябре — после увеличения в июне и июле. Он также сказал, что решение зависит от «совокупности» поступающих данных. Вчерашние данные по инфляции в США, думаю, не оставили никаких сомнений.

Глава ФРБ Чикаго Эванс, которого в прошлом считали принадлежащим к голубиному крылу центрального банка США, также заявил, что чиновники смогут добиться мягкой посадки экономики после того, как обуздают инфляцию, не вызывая рецессии. «Безработица сейчас составляет 3,7%. Я с оптимизмом смотрю на то, что мы сможем справиться с поставленными задачами и удержать ее примерно на уровне около 4,5% к тому времени, когда мы закончим борьбу с высокой инфляцией», — сказал он. «Я считаю, что это будет хорошим результатом, хотя для некоторых это будет дорого». По его мнению, опасность чрезмерного ужесточения политики возрастет тогда, как только ставки достигнут 3,5%. «Я бы предпочел найти подходящий момент, когда ставки достигнут 3,5%, и сделать паузу, чтобы посмотреть, как идут дела», — сказал Эванс.

Рост инфляции является проблемой не только для Федеральной резервной системы, но и для администрации Байдена, поскольку его Демократическая партия приближается к промежуточным выборам в Конгресс, которые состоятся в ноябре. Высокие цены на бензин и продукты питания в начале года серьезно подорвали популярность президента и перспективы демократов сохранить контроль над Конгрессом. В ответ на высокий рост цен Центральный банк США начал быстро повышать процентные ставки, с целью как можно быстрее противостоять дальнейшему скачку цен после того, как он медленно реагировал на то, что происходило в конце 2021 года.

Что касается технической картины EURUSD, то вчерашние данные изменили все. Евро рухнул и вернулся в район паритета, за который в очередной раз развернется ожесточенная борьба. На текущий момент ближайшей целью покупателей является сопротивление 1.0010. Лишь его прорыв придаст уверенности покупателям рисковых активов, что откроет прямую дорогу к 1.0040 и 1.0090. Самой дальней целью будет уровень 1.0120. В случае дальнейшего снижения евро и прорыва паритета по отношению к доллару покупатели наверняка что-то покажут в районе 0.9940. Но, упустив этот уровень, давление на пару только возрастет, что усилит медвежий рынок, способный столкнуть торговый инструмент на минимумы 0.9880 и 0.9810.

Фунт также рухнул ниже 15-й фигуры и продолжает свое падение, явно нацеливаясь на возврат к сентябрьским минимумам. Только вернувшись на 1.1560, можно будет ожидать того, что покупатели начнут действовать более активно. Это создаст довольно хорошие шансы на более крупную восходящую коррекцию, что откроет прямую дорогу в район максимумов 1.1610 и 1.1660. Самой дальней целью в текущем бычьем движении выступит область 1.1720. Если давление на пару сохранится, покупателям придется очень постараться, чтобы удержаться выше 1.1460. Не сделав этого, можно увидеть очередную крупную распродажу к сентябрьскому минимуму 1.1405.