Индекс доллара сумел подняться выше 101,5. Сейчас американская валюта находится между геополитикой и данными: что важнее?

Внутренние события в США ушли на второй план, уступив место глобальной повестке. Даже дебаты кандидатов в вице-президенты остались в тени геополитики, что подчеркивает важность внешних факторов для динамики доллара.

В то же время данные по экономике США подтверждают уверенность председателя ФРС Джерома Пауэлла в том, что текущая ставка остается адекватной и нет необходимости в снижении на 50 базисных пунктов.

Промышленный индекс ISM, хотя и оказался ниже ожиданий, не оказывает сильного давления на ФРС, так как основной фокус – рынок труда. Именно поэтому пятничные данные по занятости могут стать решающим моментом для краткосрочной траектории доллара.

Несмотря на недавние «ястребиные» заявления Пауэлла, рынок по-прежнему закладывает возможность снижения ставок на 70 базисных пунктов к концу года, что сигнализирует о недоверии инвесторов к текущему вектору монетарной политики.

Сегодняшняя публикация отчета ADP по занятости в частном секторе также привлекает внимание участников рынка, но, как показывает практика, эти данные часто оказываются ненадежными предвестниками для официальных цифр по заработной плате.

Тем не менее любые отклонения могут стать поводом для краткосрочных колебаний курса доллара.
Индекс доллара в среду продолжил рост на фоне более сильных, чем ожидалось, данных по рынку труда и спроса на безопасные активы. Согласно отчету ADP, в сентябре в частном секторе США было создано более 140 000 рабочих мест.

Это добавило аргументов в пользу того, что рынок труда в США может не смягчаться такими быстрыми темпами, которые вызывали обеспокоенность у политиков ФРС и побудили Центральный банк в прошлом месяце провести агрессивное снижение ставки на 50 базисных пунктов, что снизило ожидания относительно масштабов текущего цикла снижения ставок.

И все же основное внимание остается приковано к геополитическим событиям, которые в последние недели диктуют тон на рынке. Любые неожиданные заявления или действия на международной арене могут оказать более сильное влияние на доллар, чем внутренние макроэкономические отчеты.

Инвесторам следует быть осторожными и учитывать глобальный контекст при оценке перспектив американской валюты.

Евро. Боковой тренд под угрозой

Пара EUR/USD продолжает снижаться, торгуясь около отметки 1,1050 в среду после резкого падения с уровня 1,1135 во вторник. Однодневное снижение на 0,60% стало следствием разочаровывающих данных по инфляции в еврозоне, что усилило давление на европейскую валюту.

Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) в сентябре вырос на 1,8% в годовом исчислении, что оказалось ниже как предыдущего значения (2,2%), так и прогнозов (1,9%). Базовая инфляция также разочаровала, опустившись до 2,7% против 2,8% в августе и не дотянув до прогнозов аналитиков.

Падение инфляции ниже целевого уровня ЕЦБ 2% усиливает вероятность дальнейшего смягчения монетарной политики. В условиях слабой экономической активности и недостаточного роста цен, Центральный банк может пойти на дополнительные меры по снижению ставок, что, в свою очередь, приведет к оттоку капитала из еврозоны.

Это может усилить давление на евро в ближайшие месяцы, так как инвесторы будут искать более выгодные возможности в других валютах.

На фоне этих макроэкономических сигналов, пара EUR/USD остается под угрозой дальнейшего снижения, если ЕЦБ продолжит намекать на готовность действовать для поддержки экономики. Инвесторам стоит внимательно отслеживать риторику представителей регулятора в ближайшие дни, чтобы оценить степень готовности к новым стимулам.

ЕЦБ на пороге снижения ставки: время менять курс?

Сейчас рынок оценивает вероятность снижения на 25 базисных пунктов на уровне 90%. Следующее заседание ЕЦБ, на котором может быть принято это решение, состоится 17 октября.

Главными факторами, подталкивающими регулятор к снижению ставки, стали ухудшение бизнес-настроений, снижение инфляции в еврозоне ниже целевого уровня в 2% впервые за последние три года и уверенность, которую дает переход Федеральной резервной системы США к более мягкой монетарной политике.

Даже экономисты, которые ранее единодушно ожидали повышения ставок в декабре, начали массово пересматривать свои прогнозы. Среди таких пересмотренных оценок – мнения аналитиков из Morgan Stanley и Barclays Plc, которые на этой неделе первыми изменили свои позиции, ожидая теперь снижения ставок в октябре.

Технический анализ

Пара EUR/USD остается в широком многолетнем диапазоне, верхняя граница которого проходит на уровне 1,1200, а нижняя – около 1,0500. В настоящее время евро тестирует верхнюю границу диапазона, но после нескольких попыток пробоя снова начинает снижаться.

Согласно дневному графику, пара демонстрирует признаки бокового тренда на всех основных таймфреймах – от краткосрочного до долгосрочного. Принцип «тренд – ваш друг» в данном случае предполагает, что текущее движение сохранится и евро может вновь устремиться к нижней границе диапазона.

На данном этапе цены опустились к ключевой поддержке на уровне 1,1041, совпадающей с 50-дневной простой скользящей средней (SMA). Этот уровень может замедлить падение, но его пробой станет сигналом для дальнейшего снижения.

Закрытие ниже отметки 1,1000 станет критическим моментом, подтверждающим медвежий сценарий и открывающим дорогу к 200-дневной SMA на уровне 1,0875.

Технические индикаторы также указывают на возможность дальнейшего снижения. Индикатор MACD демонстрирует медвежье пересечение, при котором синяя линия опустилась ниже красной сигнальной линии, что повышает вероятность продолжения нисходящего движения.

Следующие важные уровни поддержки – 1,0777 (минимум августа) и 1,0600, пробой которых подтвердит долгосрочную слабость евро.

Пока EUR/USD не сможет устойчиво закрепиться выше 1,1200, краткосрочный риск остается на стороне медведей, а возвращение в диапазон 1,0500–1,0777 выглядит наиболее вероятным сценарием.