ФРС будет и дальше идти к достижению своей цели по инфляции

Американский доллар сильно сдал позиции против ряда рисковых активов после вчерашнего решения Федеральной резервной системы. В заявлении FOMC очень много говорилось о том, что недавние банковские потрясения не изменят позиции комитета в достижении своих целей по инфляции, ведь последние показатели указывают на умеренный рост расходов и производства. Однако этого оказалось мало, и повышение процентной ставки лишь на 0,25% ясно говорит о том, что политики реально напуганы происходящим и хотели бы избежать еще больших проблем в этом направлении.

Учитывая, что в последние месяцы рост числа рабочих мест в США увеличился и происходит более быстрыми, чем ожидалось, темпами, у ФРС есть опасения, что инфляция останется повышенной в первой половине этого года.

Что касается банковской системы США, в заявлении сказано, что она надежна и устойчива. Недавние события, вероятно, приведут к ужесточению кредитных условий для домашних хозяйств и предприятий и окажут давление на экономическую активность, найм и в том числе инфляцию, что будет хорошо для Центрального банка. Однако пока сложно определить степень этих эффектов. Скорей всего, комитет и дальше будет очень внимательно относиться к инфляционным рискам и бороться с ними.

В заявлении также сказано, что FOMC стремится достичь максимальной занятости и при этом вернуться к инфляции на уровне 2 процентов в долгосрочной перспективе. В поддержку этих целей и было решено повысить целевой диапазон ставки по федеральным фондам до 5 процентов.

Все, что дальше необходимо, это внимательно следить за поступающей информацией и оценивать ее последствия для денежно-кредитной политики. В FOMC ожидают, что дополнительное ужесточение политики может оказаться уместным для достижения достаточно ограничительной позиции, чтобы вернуть инфляцию к 2 процентам с течением времени. При определении степени будущего увеличения целевого диапазона процентных ставок в Центральном банке примут во внимание то, как денежно-кредитная политика влияет на экономическую активность и инфляцию. Важное значение будут иметь также экономические и финансовые изменения. Кроме того, ожидается, что комитет продолжит сокращение баланса ФРС в виде казначейских ценных бумаг, долговых обязательств и облигаций, обеспеченных ипотекой.

В случае необходимости ФРС готова скорректировать позицию денежно-кредитной политики, если возникнут риски, способные серьезно навредить банковской системе либо целям комитета.

Что касается технической картины EURUSD, то у быков остаются все шансы на продолжение роста и очередное обновление мартовских максимумов. Для этого нужно удержаться выше поддержки 1.0870, что позволит направиться и выбираться за пределы 1.0930. Уже от этого уровня можно забраться на 1.0965 с перспективой обновления 1.1000. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0880 я ожидаю каких-либо действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0840 либо открывать длинные позиции от 1.0800.

Что касается технической картины GBPUSD, то быки готовы и дальше штурмовать месячные максимумы, но нужно понять, в каком направлении сейчас готов двигаться Банк Англии. Для сохранения инициативы покупателям необходимо оставаться выше 1.2280, а также прорываться выше 1.2330. Лишь провыв этого уровня укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2390, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2450. Если медведи заберут контроль над 1.2280, пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2220 с перспективой выхода на 1.2180.

Фондовая Азия демонстрирует преимущественно негативный настрой

Вчера закончилось двухдневное заседание центрального регулятора США, что оказало влияние на все мировые фондовые индикаторы. В свою очередь основные азиатские индексы продемонстрировали по большей части снижение. Китайский Shanghai Composite и корейский KOSPI потеряли 0,02% и 0,08% соответственно. Японский Nikkei 225 и австралийский S&P/ASX 200 снизились чуть больше – на 0,5% и 0,67%. Одновременно с этим шэньчжэньский Shenzhen Composite показал слабый рост (на 0,09%), гонконгский Hang Seng Index прибавил чуть больше – 0,68%.

Основной темой для трейдеров во всем мире стало обнародование результатов вчерашнего заседания Федрезерва США. Центральным регулятором было принято решение об увеличении процентной ставки на 0,25%, до 4,75–5%. Помимо этого ФРС сократила прогноз относительно экономического роста США на нынешний год, а ожидания роста потребительских цен, наоборот, увеличила.

Согласно заявлению руководства регулятора, несмотря на некоторые потрясения, которые произошли за последнее время в банковском секторе, система остается стабильной. Хотя может быть оказано некоторое давление на деловую активность в целом.

Из заявления главы ФРС также следует, что не стоит ожидать снижения темпов увеличения процентной ставки в текущем году, а уже к концу следующего года можно ожидать ее понижения. Мнения аналитиков по поводу следующего повышения процентных ставок разделились: часть ожидает очередного увеличения на 0,25%, другая считает, что ставка останется без изменений.

В результате заседания Федрезерва основные американские индикаторы опустились на 1,6%, что незамедлительно произвело эффект на всех других мировых фондовых рынках.

Последние две недели на фондовых рынках во всем мире наблюдалась нестабильность. На фоне банкротств двух банков в США и экстренной сделки по продаже одного из крупнейших швейцарских банков начала снижаться стоимость ценных бумаг других банков по всему миру. Несмотря на попытки центральных регуляторов не допустить «заражения» других учреждений и возникновения у участников торгов опасений относительно возможного кризиса в банковской системе, им это не совсем удалось.

На фоне всего происходящего в Китае отмечается рост стоимости ценных бумаг наиболее крупных компаний технологического сектора. Так, акции Tencent Holdings, Ltd. прибавили в цене более 6% благодаря тому, что компания зарегистрировала более высокий профит по итогам года, чем ожидалось ранее.

В течение года в компании проводились многочисленные проверки и расследования, на нее было наложено несколько штрафов, что усугубило положение Tencent. Теперь же компания планирует сконцентрироваться на своей основной деятельности и сократить расходы.

Положительным образом на росте акций китайских компаний сказывается смягчение антиковидных мер в стране. Также правительство заявляет о намерении государства стимулировать экономический рост КНР после трехлетних довольно жестких ограничительных мер. В частности, ожидается смягчение регулирования технологического сектора.

Помимо повышения котировок Tencent, также увеличилась стоимость ценных бумаг Alibaba, подорожавших на 3,2%, JD.com, прибавивших 1,8%, а также Baidu, увеличившихся на 0,7%.

Акции компаний технологической сферы восстанавливаются после достаточно серьезных потерь в течение прошедшего года, во время которого увеличение доходности и процентной ставки делало эти ценные бумаги менее привлекательными.